面對(duì)集采，大部分醫(yī)藥品種，企業(yè)都只能選擇降價(jià)中標(biāo)，但生長(zhǎng)激素卻是例外。

2月23日，廣東集采聯(lián)盟報(bào)名情況公示。在生長(zhǎng)激素品種中，有13個(gè)品種成功申報(bào)。

其中，申報(bào)粉針劑型的，有長(zhǎng)春高新子公司金賽藥業(yè)、安科生物、中山未名海濟(jì)、上海聯(lián)合賽爾四家；

申報(bào)水針劑型的，則僅有“邊緣選手”諾和諾德一家，主力選手長(zhǎng)春高新、安科生物雙雙棄標(biāo)。

就當(dāng)前市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，水針才是生長(zhǎng)激素的主流產(chǎn)品，而粉針只是雞肋。從此次廣東省集采的申報(bào)量來(lái)看也是如此，需求最大的正是水針。

這也意味著，長(zhǎng)春高新、安科生物對(duì)于此次生長(zhǎng)激素集采，基本選擇了無(wú)視。

01 雙雄對(duì)集采say“NO”

1月19日，廣東省藥品交易中心下發(fā)關(guān)于《廣東聯(lián)盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購(gòu)文件》的通知，生長(zhǎng)激素集采靴子落地。

根據(jù)東莞證券研報(bào)，在長(zhǎng)春高新、安科生物和諾和諾德這三家水針供應(yīng)商中，金賽藥業(yè)的水針，首年預(yù)采購(gòu)量占比高達(dá)98.24%。

對(duì)金賽藥業(yè)而言，需求量較多的是15 IU和30 IU兩種規(guī)格，申報(bào)最高限價(jià)為173.58元、295.08元，而這兩種產(chǎn)品目前的掛網(wǎng)價(jià)大約是567元、1031元。

假設(shè)長(zhǎng)春高新按最高限價(jià)，在廣東省此次的聯(lián)盟采購(gòu)中標(biāo)，那么，降價(jià)幅度約為70%。

并且，按照?qǐng)?bào)價(jià)規(guī)則，想要獲得更高的采購(gòu)量就要給出更低的競(jìng)標(biāo)價(jià)。長(zhǎng)春高新想要足夠多的中標(biāo)量，水針價(jià)格可能還得降。

集采一來(lái)，利潤(rùn)奶牛一下被打到骨折，也難怪投資人心慌慌。長(zhǎng)春高新一連吃了三個(gè)跌停板，安科生物兩個(gè)交易日也跌去14.2%。

不過(guò)，當(dāng)集采真正到來(lái)，生長(zhǎng)激素雙雄的抉擇，打破了市場(chǎng)預(yù)期。

放棄申報(bào)水針品種。自2018年國(guó)家藥品集采進(jìn)行以來(lái)，幾乎還未發(fā)生過(guò)企業(yè)在自己核心大品種上采取“不申報(bào)”做法的情況，至少也會(huì)進(jìn)行象征性報(bào)價(jià)。

2月23日，廣東集采聯(lián)盟報(bào)名情況公示，長(zhǎng)春高新、安科生物雙雙放棄水針集采。這也意味著，兩家公司對(duì)于這次集采，只是象征性參與了小品種。

目前國(guó)內(nèi)的生長(zhǎng)激素主要可以分為三種類型，粉劑、水劑、長(zhǎng)效制劑，其中水針的市場(chǎng)最為龐大。

根據(jù)2020年金賽藥業(yè)的樣本醫(yī)院銷售數(shù)據(jù)，其生長(zhǎng)激素粉針、水針、長(zhǎng)效水針比重分別為5.54%、93.17%、1.29%。

這也不難理解。在三種劑型中，粉劑最便宜人均年費(fèi)2萬(wàn)元，但需要配置成溶液，容易出現(xiàn)二次污染；水針價(jià)格稍貴人均年費(fèi)5.5萬(wàn)元，但抗體產(chǎn)生率低、安全、方便；

而長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素的優(yōu)點(diǎn)在于便捷，前兩者都需要每天注射，而長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素只需一周注射一次，但它的缺點(diǎn)是貴，一年費(fèi)用大約15萬(wàn)。

一年15萬(wàn)的長(zhǎng)效劑型生長(zhǎng)激素，大部分家庭消費(fèi)不起，而相比粉針劑，貴一倍的水針劑更安全、便捷，出于孩子考慮，大部分家長(zhǎng)咬咬牙也就打了。

回到這次集采來(lái)看，不管是長(zhǎng)春高新，還是安科生物，都只報(bào)名了粉針集采，放棄了水針，約等于棄標(biāo)。

02“棄標(biāo)”的底氣

在生長(zhǎng)激素領(lǐng)域里，“集采”，一直都牽動(dòng)著藥企和投資者的神經(jīng)。因?yàn)檫M(jìn)集采，意味著以價(jià)換量，不進(jìn)集采，意味著失去院內(nèi)市場(chǎng)。

那么，長(zhǎng)春高新、安科生物面對(duì)集采SAY NO的勇氣從何而來(lái)？

嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)，源于兩方面。

一方面，生長(zhǎng)激素的主戰(zhàn)場(chǎng)并不在公立醫(yī)院內(nèi)。2021年5月21日，長(zhǎng)春高新在投資者電話會(huì)中提到，重組生長(zhǎng)激素30%以下在公立醫(yī)院銷售，預(yù)計(jì)未來(lái)民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售占比會(huì)進(jìn)一步提升。

主要市場(chǎng)不在公立醫(yī)院之內(nèi)，對(duì)于集采中標(biāo)與否，自然也就無(wú)所謂了?？吹竭@里，你或許會(huì)有疑惑，作為一款處方藥，為什么生長(zhǎng)激素不在醫(yī)院呢？

一個(gè)很核心的原因是，生長(zhǎng)激素變成了消費(fèi)品。

從適應(yīng)癥來(lái)看，生長(zhǎng)激素處方非常嚴(yán)格，需要明確是因?yàn)樯L(zhǎng)激素缺乏才能使用。但現(xiàn)實(shí)情況下，很多不需要生長(zhǎng)激素的兒童，是主力消費(fèi)人群，他們很難在醫(yī)院拿到處方購(gòu)買生長(zhǎng)激素。

加上公立醫(yī)院，受到醫(yī)?？刭M(fèi)、藥占比等因素的制約，醫(yī)院開出的生長(zhǎng)激素遠(yuǎn)不能滿足加患者的需求，因此患者大多是在公立醫(yī)院首診開具處方，在院外門診藥店拿藥。

綜合因素導(dǎo)致，生長(zhǎng)激素看上去更像是一個(gè)需要強(qiáng)推銷、重渠道的醫(yī)藥消費(fèi)品類。這也造就了，生長(zhǎng)激素雖是一款處方藥，但它的主要銷售場(chǎng)景卻不在醫(yī)院的怪象。

對(duì)于生長(zhǎng)激素老大長(zhǎng)春高新而言，水針降價(jià)70%進(jìn)入醫(yī)院換回份額并不會(huì)太多，卻可能打破院內(nèi)外藥物價(jià)格的平衡，得不償失。

在2022年2月18日的投資者交流活動(dòng)中，長(zhǎng)春生物就透露：

“在廣東集采聯(lián)盟報(bào)名截止日，金賽藥業(yè)申報(bào)了三個(gè)粉劑規(guī)格，水劑未申報(bào)。公司將以積極的姿態(tài)參與集采，同時(shí)依法依規(guī)兼顧公司及股東的利益。”

另一方面，生長(zhǎng)激素的競(jìng)爭(zhēng)格局較好。在水針領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，除了長(zhǎng)春高新，主要玩家只有兩個(gè)，一個(gè)是粉針老大安科生物，一個(gè)是只有水針品種的跨國(guó)藥企諾和諾德。

這也導(dǎo)致，生長(zhǎng)激素領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)沒(méi)那么激烈。畢竟目前的蛋糕還是夠分的，大家沒(méi)必要拼個(gè)頭破血流。

或許，這就是長(zhǎng)春高新、安科生物拒絕水針集采的底氣。

03“鯰魚”諾和諾德

對(duì)于長(zhǎng)春高新、安科生物而言，雖然短期內(nèi)集采的問(wèn)題解決了，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，集采仍如一把達(dá)摩克里斯之劍高懸在它們頭頂。

可以看到，這一次，國(guó)內(nèi)雙雄拒絕了水針集采，但諾和諾德沒(méi)有放棄。對(duì)于雙雄來(lái)說(shuō)，集采市場(chǎng)可有可無(wú)，但對(duì)于諾和諾德來(lái)說(shuō)，并非如此。

畢竟，過(guò)去在長(zhǎng)春高新和安科生物的打壓下，諾和諾德幾乎被擠出了市場(chǎng)：2020年，其在水針市場(chǎng)份額僅有0.2%。

諾和諾德或許是想借這次集采，靠降價(jià)、入院，重新讓自己坐回生長(zhǎng)激素的牌桌。

畢竟，這次集采后，生長(zhǎng)激素的差價(jià)會(huì)達(dá)到70%左右。大批患者可能會(huì)被優(yōu)惠的價(jià)格吸引到公立醫(yī)院，這可能使得諾和諾德的市場(chǎng)份額擴(kuò)增，從而影響院外市場(chǎng)。

另外，生長(zhǎng)激素院外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，也不會(huì)一直處于藍(lán)海狀態(tài)。

對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)，諾和諾德一直沒(méi)有放棄，此前已經(jīng)將銷售交給“根正苗紅”的華潤(rùn)集團(tuán)負(fù)責(zé)。

未來(lái)，諾和諾德是否會(huì)成為攪動(dòng)生長(zhǎng)激素格局的一條鯰魚，也未可知。而接下來(lái)，還會(huì)有新的入局者加入。

最接近上市的，是上海聯(lián)合賽爾，其水針已完成臨床，處于申報(bào)生產(chǎn)階段。不難預(yù)見(jiàn)，水針市場(chǎng)即將出現(xiàn)四國(guó)混戰(zhàn)的局面。競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)，也會(huì)變得越來(lái)越復(fù)雜。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“氨基財(cái)經(jīng)”（ID:anjicaijing），作者：方濤之，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。