過去的一年里，幾乎全行業(yè)都在宣稱與元宇宙發(fā)生了關(guān)系。

僅僅是號稱元宇宙原住民的“虛擬人”，這個細分賽道就已經(jīng)讓天才激動，瘋子癲狂。用順為資本副總裁馮錚的話來說就是，“早進入虛擬人行業(yè)比晚進入好，重金進入比輕描淡寫進入好”。

沒有人不想搶占先機，新的玩家跑步入場，巨頭公司紛至沓來，投資人宿夜難寐，普通人也開始戴著虛擬頭套造梗狂歡，誰都不愿錯過這個難得的新風(fēng)口。雖然風(fēng)吹豬能飛，但風(fēng)吹泡沫也會碎。

01 虛擬人對元宇宙意味著什么？

如果把“虛擬人”和“元宇宙”兩個概念獨立開來，可能并不覺得二者有多么緊密的聯(lián)系。

因為在元宇宙概念誕生之前的三四十年里，虛擬人就已經(jīng)遍布影視作品，但兩者結(jié)合在一起，“虛擬人”這個曾經(jīng)屬于文娛行業(yè)的“極細分賽道”，忽然就乘風(fēng)而上了。那虛擬人對元宇宙究竟意味著什么呢？

一個共識是，虛擬數(shù)字人是元宇宙發(fā)展中不可或缺的因素。因為自然世界里，人是萬物之靈，元宇宙世界里，虛擬人理所當(dāng)然成為核心要素。小冰公司COO徐元春曾表示，人類未來的發(fā)展一定是和AI虛擬人共存的，未來我們的生活周圍一定會有大量的虛擬人存在，而且數(shù)量可能是現(xiàn)有人口的10倍，“到那個時候，我們就不會去討論它的商業(yè)模式?！倍罡摂M人行業(yè)至少5年的中科深智CEO成維忠則指出，到2030年，虛擬人和真人將無法區(qū)分，而且我們的身邊也將充斥著大量虛擬人。

他們都認同的是，真實人類的虛擬化身和虛擬人，都是元宇宙的普通原住民，彼此在工作、生活和交互中產(chǎn)生新的情感連接和社會關(guān)系。

而虛擬人被重視的另一原因，則在于元宇宙的發(fā)展是漸進式的。因為元宇宙不可能一夜之間進入《頭號玩家》時代，但趨勢注定是不可逆的。即使當(dāng)下還無法準(zhǔn)確判斷元宇宙的最終業(yè)態(tài)，但已經(jīng)出現(xiàn)了一些確定性的場景，擁有多年技術(shù)沉淀的虛擬人便是典型的例子，虛擬主播、虛擬偶像等等已經(jīng)落地的產(chǎn)品，或許讓虛擬人成為元宇宙大版圖中率先步入商業(yè)化的。

像冬奧會優(yōu)雅親切的虛擬主播、字節(jié)跳動投資的虛擬人李未可、樂華娛樂的虛擬偶像女團A-SOUL、萬科公司的虛擬員工崔曉盼……此時此刻，無數(shù)真真假假的虛擬人正在誕生，大把數(shù)據(jù)、報告都合力推高了大家對虛擬人的預(yù)期。元一資本合伙人安吉拉表示，“以前大家上市要爭當(dāng)某某第一股，這已經(jīng)out了，現(xiàn)在更流行首推某某行業(yè)第一虛擬人?！?/p>

02 虛擬人產(chǎn)業(yè)鏈，投資人更看好誰？

狂熱之下，有一些人便莫名其妙地就掙到了錢。比如一家叫金科文化的公司在今年9月改名為“湯姆貓”。人們把這個名字跟古早的虛擬IP“會說話的湯姆貓”聯(lián)想到一起，強行把它歸為元宇宙概念股。這不沒多久，“湯姆貓”公司股價就大漲了50%以上。

“你去觀察最新進來的一批公司就能發(fā)現(xiàn)，要么是做游戲失敗的團隊，要么是做影視失敗的團隊。他們看到賽道熱了，一窩蜂涌進來，但多半都沒有認真做虛擬人?！碧摂M人“哈醬”的制作方漫福社創(chuàng)始人張嘉敏，在此前接受采訪時表示，元宇宙概念的火爆讓虛擬人出圈，什么人都來，好像什么人都能做虛擬人，但市面上很多IP自稱是虛擬人，但質(zhì)量參差不齊。

在這“亂花漸欲迷人眼”的繁榮市場之下，元宇宙也成了一面照妖鏡。鏡中不乏聰明的人，也有不少蠢和壞。因為在中信證券的定義中，虛擬人可以分為人格型和實用型，但無論從哪點看都與“人”這個能自主決策的生物不太一樣。

《失控玩家》中叫GUY的NPC，之所以能成為大家向往的虛擬人，是因為他“失控”了，不會像現(xiàn)在虛擬人一般，按規(guī)定的范式演繹內(nèi)容或?qū)崿F(xiàn)功能，像個“虛擬木偶”。也是因為“失控”，他才變成了真正意義上的“虛擬人”。

雖然市面上大部分玩家離真正的虛擬人還很遙遠，但賽道熱、資金多，哪怕現(xiàn)在沒有過硬的技術(shù)，先入局占位就有成功的機會。截至目前，國內(nèi)虛擬人相關(guān)企業(yè)存續(xù)數(shù)量超16萬家。2022年過了不到一個月，虛擬人領(lǐng)域融資數(shù)量近百起，融資金額超4億。

近期虛擬人賽道核心融資項目

每當(dāng)企業(yè)畫完虛擬人與元宇宙的誘人大餅后，幾乎都會特意強調(diào)稱“當(dāng)前還處于元宇宙的初級階段，距離完整意義上的元宇宙可能還要10年以上的時間”。那為什么投資人現(xiàn)在就對虛擬人大手筆頻出呢？他們的正向預(yù)期差又在哪呢？

從去年下半年到今年關(guān)于虛擬人的投資方向來看，虛擬人絕不只是一場To C的盛宴，也將是加速To B基建的驅(qū)動力。更多的投資人們只認可“基建”項目，一位投資人就表示“買英偉達是有邏輯的，買高通也是有邏輯的，包括買一個VR設(shè)備商，如果是全球最大的VR設(shè)備加工商可能那也是有邏輯的，但這也只是非常早期的概念”。

因為純面向C端的虛擬人，更像是SM、樂華娛樂更擅長做的事，因為有打造明星需要的內(nèi)容運營、IP運營方面的行業(yè)積累。而虛擬人的產(chǎn)業(yè)化路徑更像To B，其商業(yè)化的生命力來自與不同領(lǐng)域的品牌對接，更具商業(yè)想象力的價值。不管虛擬人最終的發(fā)展形態(tài)如何，如何與當(dāng)下的現(xiàn)實技術(shù)和商業(yè)增長合二為一，才是正確的路。

虛擬數(shù)字人產(chǎn)業(yè)鏈圖譜

資料來源：頭豹研究院、華西證券研究所

可以看到，目前整個虛擬人產(chǎn)業(yè)分為上游基礎(chǔ)層、中游平臺層和下游應(yīng)用層。在To B戰(zhàn)場上，巨頭可以采用大水漫灌的平臺策略，創(chuàng)業(yè)者則更傾向于將業(yè)務(wù)板塊融合，去融入企業(yè)業(yè)務(wù)體驗的創(chuàng)新優(yōu)化，并形成多樣化的客戶觸達新模式。因為不是所有人都能付出高昂的成本在行業(yè)里面淘金，但是人人都需要輕量化的虛擬技術(shù)解決方案。比如AYAYI的底層技術(shù)，來源于虛幻引擎的創(chuàng)作工具Metahuman Creator。作為當(dāng)下最火的圖形創(chuàng)作引擎，可以讓人在幾分鐘內(nèi)創(chuàng)建出照片級的數(shù)字人類形象。

在國內(nèi)，以to B業(yè)務(wù)為核心的「世優(yōu)科技」，在廣電節(jié)目、品牌營銷、直播、短視頻、教育均有成熟商業(yè)化落地；虛擬人制作工具開發(fā)商「深鍶科技」憑借自主研發(fā)CG和AI的能力，在去年獲得三輪融資；在2019年6月就完成數(shù)億元A輪融資的「魔琺科技」，不僅能夠完成虛擬人打造和運營，還自研了三維AI虛擬人能力平臺……這些虛擬人創(chuàng)作工具提供商或是自作團隊之所以被給予厚望，用「魔法科技」AI負責(zé)人杜子航的話說，就是“虛擬人行業(yè)已經(jīng)有了基本矛盾，是日益增長的高質(zhì)量虛擬內(nèi)容的需求，與落后的虛擬內(nèi)容生產(chǎn)力之間的矛盾”。

從這個角度來看，能不能追住虛擬人風(fēng)口并不重要，而是風(fēng)口到來的時候，是否掌握了它所需要的能力。媒體曾形容英偉達是元宇宙“賣鏟人”，因為坐擁算力“壟斷”優(yōu)勢的英偉達，無論在云計算、元宇宙或是虛擬人等無數(shù)風(fēng)口下都能賺的盆滿缽滿。元一資本副總裁表示，“除了傳統(tǒng)的大家熟知的硬件設(shè)備類機會，在元宇宙領(lǐng)域也存在巨大的軟件創(chuàng)新機會，面向各行各業(yè)都有虛擬化和游戲化的機會，比如虛擬空間的搭建、游戲化的私域營銷，都非常有成長空間?！边@是因為無論在企業(yè)當(dāng)前的數(shù)字化轉(zhuǎn)型場景中，還是未來元宇宙的布局，越底層的基建能力越不容易被新概念替代。

03 To B淘金，有哪些近憂和遠慮？

對To B的虛擬人企業(yè)來說，機會的另一面則是挑戰(zhàn)。

近憂是技術(shù)問題，虛擬人的生產(chǎn)是個復(fù)雜活。僅技術(shù)層面就涉及底層支撐技術(shù)（人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等）、能力層（3D空間音效、超低延時、人臉對比等）、應(yīng)用層（虛擬人、內(nèi)容審核等）和體驗層（游戲、社交、虛擬演唱會等）等。很火的虛擬人柳夜熙，其實是由「真人身體+虛擬面部+酷炫特效」結(jié)合呈現(xiàn)，只看柳夜熙臉的話，還是能看到她在表情管理上的不足。

柳夜熙

現(xiàn)階段，與其說是讓虛擬人變得更真實，不如說是讓虛擬人變得更自然。自然逼真的相處體驗、自然地交流方式，背后都要花更長期的時間去不斷迭代技術(shù)。

遠慮則是虛擬世界數(shù)字內(nèi)容安全問題。此前鬧得沸沸揚揚的AI換臉的“假靳東”事件，提醒大家需更注重虛擬社交問題，也代表了虛擬人的過分真實出現(xiàn)，會擾亂大家對“人類”的認知，出現(xiàn)“真人假人傻傻分不清”的情況。

隨著虛擬人技術(shù)的的發(fā)展與成熟，相比現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，元宇宙因為技術(shù)進化和融合更多的現(xiàn)實因素，且具有全時性和實時性，其內(nèi)容形態(tài)更多元，牽涉社會和經(jīng)濟關(guān)系更復(fù)雜，數(shù)據(jù)更多、要求反應(yīng)更快速，內(nèi)容風(fēng)控的難度和成本也將大大增加。針對元宇宙時代的數(shù)字內(nèi)容風(fēng)控，需要全新的方案和法規(guī)來應(yīng)對。

此外，成本也是很多企業(yè)頭痛的地方。當(dāng)下無論是硬件的出貨量，或是虛擬人落地場景，都很難和市場期待畫上等號。不過元一資本合伙人安吉拉對成本并不是特別擔(dān)心，她認為虛擬人行業(yè)也可以用MVP（最簡可行產(chǎn)品）來驗證可行性，哪怕早期試錯失敗，也可以從中獲取踩坑經(jīng)驗。

至于在未來這個產(chǎn)業(yè)還有多少想象空間，我們不妨讓“子彈”再飛一會。

本文來自微信公眾號“元一資本”（ID:yonecapital），作者：專注企業(yè)服務(wù)賽道，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。