今年4月上市的“共享充電寶第一股”怪獸充電(NASDAQ:EM)迎來(lái)了挑戰(zhàn)性時(shí)刻。剛剛發(fā)布的三季報(bào)顯示，其營(yíng)收9.3億元（人民幣，下同）相比去年同期基本停滯；凈虧損近8000萬(wàn)元，而去年同期盈利超過(guò)1億。這也是連續(xù)5個(gè)季度以來(lái)的首次虧損。

12月6日收盤(pán)，怪獸充電的股價(jià)跌到最低點(diǎn)，僅為1.5美元，相比高點(diǎn)跌去超八成，市值僅剩不到4億美元，從“獨(dú)角獸”之位跌落。

雖然有受到美股市場(chǎng)中概股整體波動(dòng)影響，但這背后，整個(gè)行業(yè)正露出一些冷意，一些新的變化正在發(fā)生。頭部品牌上市，行業(yè)激烈洗牌，搜電與街電合并成為竹芒科技，共享充電寶原本“三獸一電”的格局已逐漸被“小竹獸”所代替。不過(guò)，小電科技轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股上市擱淺，近半年鮮少發(fā)聲。

疫情疊加寒冬，共享充電寶也要準(zhǔn)備好集體“過(guò)冬”？

加速擴(kuò)張5個(gè)季度以來(lái)首次虧損

怪獸充電是共享充電領(lǐng)域跑出來(lái)的第一個(gè)、也是現(xiàn)今唯一一個(gè)上市公司。

今年第三季度，怪獸充電的共享充電寶業(yè)務(wù)8.954億元，相比去年甚至還略有縮減；凈利潤(rùn)也明顯下降，第三季度虧損7944萬(wàn)元，轉(zhuǎn)盈為虧，今年上半年還有2000多萬(wàn)的盈利。

怪獸充電董事長(zhǎng)兼CEO蔡光淵對(duì)此作出解釋?zhuān)簢?guó)內(nèi)區(qū)域性疫情的影響，導(dǎo)致線下人流量減少，第四季度也會(huì)受到影響。怪獸充電預(yù)測(cè)四季度的營(yíng)收在8億到8.3億之間，繼續(xù)下滑。

共享充電寶確實(shí)是一個(gè)高度依賴(lài)線下人流量的場(chǎng)景性消費(fèi)，但去年新冠肺炎疫情爆發(fā)時(shí)，怪獸充電通過(guò)一場(chǎng)“騰挪戰(zhàn)”度過(guò)了危機(jī)。蔡光淵說(shuō)，當(dāng)時(shí)一線員工通過(guò)打車(chē)、坐地鐵等，第一時(shí)間將關(guān)閉門(mén)店的設(shè)備轉(zhuǎn)移到尚在開(kāi)業(yè)、效率更高的門(mén)店。去年，怪獸充電年入28億，凈利潤(rùn)超過(guò)7500萬(wàn)。

怪獸充電創(chuàng)始人蔡光淵

事實(shí)上，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，怪獸充電出現(xiàn)虧損與它加速擴(kuò)張不無(wú)關(guān)系。

第三季度怪獸充電市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用同比增長(zhǎng)23.8%到8.14億元，占總營(yíng)收的比例達(dá)到87.53%，這部分的費(fèi)用主要用于點(diǎn)位的擴(kuò)張，以及對(duì)合作伙伴的激勵(lì)費(fèi)。

今年前三季度，怪獸充電市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用達(dá)到22.46億元，超過(guò)去年全年。

疫情期間的逆勢(shì)擴(kuò)張是怪獸充電的競(jìng)爭(zhēng)策略。共享充電寶需要鋪設(shè)點(diǎn)位擴(kuò)大覆蓋面形成規(guī)模效應(yīng)，不同品牌的柜機(jī)爭(zhēng)搶線下點(diǎn)位，就像共享單車(chē)大戰(zhàn)時(shí)爭(zhēng)搶地盤(pán)。

互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)殘酷的“二八法則”在驅(qū)使著它們。

怪獸充電原本穩(wěn)坐市場(chǎng)頭把交椅，上市時(shí)占據(jù)超過(guò)三分之一份額。但幾乎在其上市同一時(shí)間，街電與搜電宣布合并，合計(jì)用戶達(dá)到3.6億，今年9月的點(diǎn)位已經(jīng)超過(guò)100萬(wàn)。截至去年底，小電科技也有超過(guò)71萬(wàn)個(gè)點(diǎn)位。

而截至9月30日，怪獸充電有點(diǎn)位82萬(wàn)個(gè)，累計(jì)用戶2.73億，三季度新注冊(cè)用戶1790萬(wàn)。從點(diǎn)位數(shù)和用戶規(guī)模，共享充電寶的市場(chǎng)第一已經(jīng)易位。

以戰(zhàn)略性虧損換規(guī)模是互聯(lián)網(wǎng)公司的常用套路，但對(duì)怪獸充電來(lái)說(shuō)，今年的擴(kuò)張既不增收，或許還虧錢(qián)。

當(dāng)增長(zhǎng)步入瓶頸期，粗放擴(kuò)張的時(shí)代宣告結(jié)束。蔡光淵說(shuō)，面對(duì)不穩(wěn)定的外部因素，怪獸充電將一部分工作重心轉(zhuǎn)移至內(nèi)部管理及運(yùn)營(yíng)優(yōu)化。

精細(xì)化運(yùn)營(yíng)迫在眉睫。今年三季度怪獸充電推出了充電寶優(yōu)化程序，可以根據(jù)使用情況動(dòng)態(tài)調(diào)整柜機(jī)內(nèi)充電寶的數(shù)量。因此，雖然點(diǎn)位在擴(kuò)張，但共享充電寶數(shù)量減少了。今年三季度末，怪獸充電在線共享充電寶數(shù)為580萬(wàn)，相比二季度減少了20萬(wàn)。

漲價(jià)行不通，摸索多元變現(xiàn)

收入來(lái)源單一，讓共享充電行業(yè)充滿焦慮。

今年第三季度，怪獸充電的充電寶服務(wù)收入占總營(yíng)收比重96.3%，而充電寶銷(xiāo)售和廣告服務(wù)比重僅為2.9%和0.7%。

小電同樣如此。2018年至2020年期間，其共享充電寶業(yè)務(wù)的收入占總收入的97%以上。

也因此，漲價(jià)成了共享充電寶品牌們減輕營(yíng)收焦慮的一大法寶，甚至有熱門(mén)景區(qū)一度漲到10元/小時(shí)。這已經(jīng)引起了一些反彈。

今年8月，市場(chǎng)監(jiān)管總局要求怪獸、小電等多個(gè)品牌整改。調(diào)整后，各品牌平均價(jià)格保持到2.2-3.3元/小時(shí)，標(biāo)價(jià)在每小時(shí)3元及以下的機(jī)柜占比69%-96%。

漲價(jià)總有限度，且容易傷害消費(fèi)者體驗(yàn)，共享充電們急于尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，但目前還沒(méi)看到破局者。

比如，怪獸充電開(kāi)始賣(mài)白酒了。今年年初，怪獸充電推出一款叫做“開(kāi)歡”的白酒，在財(cái)報(bào)中，它開(kāi)始自稱(chēng)“消費(fèi)科技公司”。

蔡光淵曾解釋?zhuān)拙剖袌?chǎng)廣闊，毛利率高，“怪獸充電的數(shù)億用戶都可以被利用起來(lái)”。但事實(shí)是，在共享充電市場(chǎng)，消費(fèi)者并沒(méi)有什么忠誠(chéng)度，從共享充電寶用戶到一個(gè)消費(fèi)品牌用戶，中間的通道還不通暢。目前，“開(kāi)歡”天貓旗艦店有2.5萬(wàn)粉絲，店內(nèi)目前只有一款產(chǎn)品，銷(xiāo)量最高的也不過(guò)百。

搜電和街電合并后的新公司竹芒科技，則提出了要做物聯(lián)網(wǎng)智能硬件終端的“制造商與運(yùn)營(yíng)商”的目標(biāo)。它在共享充電寶柜體上大做文章，加入了彩屏、體溫監(jiān)測(cè)、AED（體外除顫功能）、無(wú)人零售等功能，有的設(shè)備甚至還兼賣(mài)口罩。

這個(gè)思路是擴(kuò)大服務(wù)范圍和頻次，不過(guò)共享充電寶更大的布局領(lǐng)域還是在密集的門(mén)店，可應(yīng)用的范圍實(shí)際上有限。

相較于在C端找機(jī)會(huì)，小電科技則將目光瞄準(zhǔn)了B端——通過(guò)與短視頻公司合作，為點(diǎn)位合作商家提供短視頻和直播營(yíng)銷(xiāo)方案，但商家是否買(mǎi)單是個(gè)問(wèn)題。

種種開(kāi)源模式尚待驗(yàn)證。節(jié)流，成了寒冬下的選擇。

玩家都不賺錢(qián)？

共享充電寶模式剛出現(xiàn)時(shí)，因?yàn)槟苎杆倬蹟n現(xiàn)金流，吸引眾多玩家入場(chǎng)，資本為之瘋狂，曾創(chuàng)下40天融資近12億的速度。2017-2018年，行業(yè)洗牌開(kāi)始，逐漸形成“三電一獸”的格局。后疫情時(shí)代，頭部品牌爭(zhēng)搶上市，或者選擇“抱團(tuán)”，逐漸形成“小竹獸”的格局。

這其中，也有巨頭參與。從2017年開(kāi)始，美團(tuán)曾多次進(jìn)出這一市場(chǎng)。2020年重啟充電寶業(yè)務(wù)后，它曾背靠商家資源瘋狂搶市場(chǎng)。但今年以來(lái)，美團(tuán)已開(kāi)始拋棄直營(yíng)點(diǎn)位，轉(zhuǎn)讓給代理商。

“純粹是自己內(nèi)卷把自己搞死了?！币晃辉诠蚕沓潆妼毿袠I(yè)的工作人員表示，共享充電寶品牌為了搶市場(chǎng)，將定價(jià)權(quán)讓給了商戶，終端價(jià)格更加混亂。

街電招募廣告

共享充電寶的代理模式下，一般是商家購(gòu)買(mǎi)機(jī)器，0元加盟，每單收入由品牌與商家分成。為了擴(kuò)張，共享充電寶品牌會(huì)給線下商家不少激勵(lì)。去年怪獸充電的投放點(diǎn)位激勵(lì)費(fèi)同比增長(zhǎng)70%達(dá)到15.76億元；而小電科技去年共享充電寶租賃收入約為19億元，其中給商家的激勵(lì)費(fèi)超過(guò)10億元。

在此前的調(diào)查中，《天下網(wǎng)商》發(fā)現(xiàn)，有共享充電寶品牌以“分潤(rùn)高達(dá)100%，一月回本”，“24小時(shí)賺收益”等充滿誘惑的加盟條件吸引商戶。一共享充電寶品牌方曾對(duì)天下網(wǎng)商透露，有加盟商戶僅靠共享充電寶，一星期的傭金收益就高達(dá)3萬(wàn)元。而與之對(duì)應(yīng)，是共享充電寶品牌稀薄的利潤(rùn)。行業(yè)中一度有共享充電寶品牌為線下門(mén)店“打工”的說(shuō)法。

但當(dāng)線下共享充電寶投放量接近飽和，商家的收入也因此被攤薄。據(jù)第一財(cái)經(jīng)11月走訪報(bào)道，有不少商家靠共享充電寶的月收入僅為百元，決定退出市場(chǎng)。

共享充電寶不斷飆升的價(jià)格，還有充電慢、歸還難、歸還后仍扣費(fèi)等問(wèn)題，也在挑戰(zhàn)消費(fèi)者耐心。

而歸根結(jié)底，仍是需求與價(jià)格、體驗(yàn)?zāi)芊衿胶獾膯?wèn)題。

共享充電寶雖然比共享單車(chē)更剛需，但仍具有替代性。隨著手機(jī)電池容量的增大，不少用戶的“用電焦慮”正在被緩解。

共享充電寶的生意具有時(shí)間窗口，如果仍然無(wú)法找到規(guī)?；挠行Х椒ǎ顿Y者的耐心將會(huì)被耗盡。

2017年底，蔡光淵判斷，共享充電行業(yè)需要打持久戰(zhàn)，“兩年以后，這個(gè)行業(yè)堅(jiān)持到底的英雄就會(huì)出現(xiàn)”。但至少?gòu)哪壳翱磥?lái)，煎熬和內(nèi)耗仍將伴隨著他們。

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “天下網(wǎng)商”（ID：txws_txws），作者：章航英，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。